Alan Kao

18 januari 2022

Garanterar effektinvesteringar ESG-prestanda? Varför aktsamhet fortfarande är en hörnsten för investerare inom förnybar energi.

Kapital riktas alltmer till effektinvesteringar, inklusive till projekt för förnybar energi. Vi undersöker om dessa effektinvesteringar automatiskt kan betraktas som bra investeringar ur ESG-synpunkt och lyfter fram några särskilda frågor för investerare inom solenergi.

Solar panels farm between agriculture fields in aerial view.
facebook linkedin twitter
Investerare runt om i världen gör effektinvesteringar för att frigöra kapitalets kraft samt hjälpa till att hantera några av världens mest angelägna utmaningar, med allt från naturkfraft till biologisk mångfald. Effektinvesteringar syftar till att generera positiv och mätbar social och miljömässig påverkan vid sidan av en ekonomisk avkastning. Investerare är mycket intresserade, och år 2020 var marknaden för effektinvesteringar mellan 715 miljarder USD till 2,3 biljoner1.
Begreppet effektinvestering förväxlas ofta med environmental, social, governance (ESG). Effektinvesterare kan anta att företag som söker investeringar automatiskt har en stark ESG-prestanda eftersom deras produkter och tjänster är anpassade för att möta positiva miljömässiga eller sociala resultat, men detta är inte alltid fallet. Effektinvestering handlar om ett företags produkter och tjänster, medan ESG handlar om hur ett företag fungerar.
1 IFC Investing for Impact, The Global Impact Investing Market 2020; GINN Annual Impact Investor Survey 2020
Värdet av solenergi
När företag och investerare strävar efter att uppnå målsättningar för minskade koldioxidutsläpp eller nollutsläpp av växthusgaser, inkluderas många förnybara energikällor som nyckelkomponenter för att nå sina mål. Solenergi, till exempel, växer fram som världens billigaste form av elproduktion, med en beräknad femfaldig ökning av den årliga utbyggnaden år 2030, enligt International Energy Agency. Dessa faktorer, tillsammans med en grön profilering, gör solenergiprojekt attraktiva för investerare.
Men även om projekt för ren energi inledningsvis kan tyckas vara ett miljömässigt och socialt kraftslag, kräver de fullständiga och oberoende bedömningar för att säkerhetsställa sin verkliga ESG-position.
Minska riskerna för försörjningskedjan
Solindustrin är särskilt sårbar för leveranskedjeproblem, på grund av inköp av material för att tillverka solcellsmodulerna. Nästan alla solcellsmoduler är beroende av polykisel av solcellskvalitet, varav ungefär hälften importeras från Kinas autonoma region Xinjiang Uyghur (XUAR). I december 2021 undertecknade USA:s president Joe Biden en lag som förbjuder i stort sett all import från Xinjiang-regionen till USA som svar på påstådda övergrepp mot den Uiguriska minoritetsgruppen, inklusive tvångsarbete. Lagstiftningen skapar ett antagande om att varor tillverkade i Xinjiang tillverkas med tvångsarbete, om intet annat bevisas.
Denna nya lag bygger på restriktioner som har funnits sedan andra halvan av 2021 när kisel som används i solenergiprojekt blev mycket svår att få tag på, vilket ökade komplexiteten ytterligare för solenergiinvesterare i USA. Projektutvecklare och investerare måste inte bara se till att deras projekt följer denna nya lag, utan måste även vara uppmärksamma på situationen där kisel transporteras till solpanelsproduktionsanläggningar utanför regionen för eventuell export, vilket markant minskar transparensen i leveranskedjan för dessa material.
Investerare i solenergiprojekt skulle göra klokt i att genomföra en oberoende undersökning för att säkerställa att de har solida bevis för ursprunget till de material som använts i dess leveranskedja.
Old cannon in Manassas National Battlefield Park in Virginia where the Bull Run battle was fought
Staten Virginia är full av historiska platser
Projekt för förnybar energi är inte immuna mot samhällets motstånd
Att övervinna samhällets motstånd
En annan potentiell blocker inför en grön omställning kan vara oväntat motstånd från lokalsamhällen. Att anta att solenergiprojekt kommer att ha universell acceptans eftersom de är "rena" kan leda till projektförseningar, ändringar och skada på ryktet, särskilt där miljörättvisa är ett problem.
Miljörättvisa började som en rörelse i USA på 1980-talet, född ur insikten att ett oproportionerligt antal förorenande industrier, kraftverk och områden för avfallshantering var belägna nära låginkomsttagare, resursfattiga eller marginaliserade samhällen. Rörelsen inrättades för att säkerställa en rättvis fördelning av miljöbördan mellan alla människor oavsett bakgrund.
Medan miljörättvisefrågor oftare förknippas med stora infrastrukturprojekt eller förorenande fabriker och kraftverk, bör effektinvesterare lyssna till varningarna från projekt för förnybar energi som har fallit i strid med miljörättvisa.
Ett exempel är ett föreslaget 50 megawatts solenergi- och 12-MW batterilagringsprojekt i Archer i norra Florida, som har blivit centrum för en konflikt mellan utvecklare av förnybar energi och invånare. Projektet skulle sträcka sig över cirka 600 tunnland med panelerna undangömda bakom en buffert av träd. Men i ögonen på invånarna i detta historiskt afroamerikanska samhälle, av vilka många är ättlingar till slavar och några av landets tidigaste afroamerikanska markägare, skiljer sig en solcellspanel i nyttoskala inte från ett koleldat kraftverk och skulle vara en fläck på deras samhälle. Medan människor som bor på landsbygden ofta inte vill att deras mark ska störas av vad de anser vara industriell infrastruktur, är oron här djupare än så. Många invånare kan spåra sin härkomst tillbaka sex generationer och gravar på den lokala kyrkogården går till 1830-talet, och invånarna vill inte att det området ska vara i skuggan av solpaneler.
Staten Virginia har en hög koncentration av historiskt och kulturellt betydelsefulla platser. Olika solenergiutvecklare stöter på motstånd mot föreslagna projekt på platser som Cedar Mountain Battlefield och Raccoon Ford, som har en viktig betydelse i inbördeskrigets historia. Konflikter tenderar att uppstå när utvecklare misslyckas med att genomföra tillräcklig tillbörlig aktsamhet om de historiska och kulturella landskapen på eller nära potentiella utvecklingsplatser. Tvärtom har utvecklare som engagerat sig med lokala samhällen och relevanta intresserade grupper föreslagit kreativa begränsningslösningar för oundvikliga konsekvenser tidigt i planeringsprocessen, vilket har tillfredsställt motståndarna och hjälpt till med att bevilja tillstånd.
Dessa exempel illustrerar att projekt för förnybar energi, även om viktiga komponenter i övergången till renare energi, inte är immuna mot motstånd från samhället. De understryker vikten av att informera sig om en gemenskap som kan motsätta sig en utveckling genom tidig och effektiv tillbörlig aktsamhet och engagemang från intressenter som en del av en grundlig ESG-strategi, innan man gör en effektinvestering.
Så vad ska investerare göra för att skydda sin investering?
Ett företag med ett uppdrag, produkter eller tjänster som är avsedda att generera positiva sociala eller miljömässiga effekter ska inte automatiskt antas ha en medvetenhet om sina mest väsentliga ESG-frågor, eller ha system på plats för att hantera dem. Här är nyckelåtgärderna för investerare att göra ESG-kompatibla effektinvesteringar i projekt för förnybar energi, särskilt solenergi:
  1. Behandla förnybara energiprojekt som alla andra investeringar och underkasta dem en noggrann ESG tillbörlig aktsamhet – med särskild uppmärksamhet på leveranskedjehantering, miljöpåverkan, sociala frågor och engagemang från intressenter.
  2. Investerare i solenergiprojekt kan ta stöd från experter för att genomföra en oberoende undersökning för att säkerställa att de har solida bevis för ursprunget till de material som används i deras världsomfattande leveranskedja.
  3. För projekt i USA, fråga om solpaneler erhålls av ett företag som har undertecknat Solindustrins utfästelse om att förhindra tvångsarbete, organiserat av Föreningen för solenergiindustrier (SEIA), som stöder utvecklingen av en industriledd solenergiförsörjningskedjas spårbarhetsprotokoll som ett verktyg för att identifiera källan till primära råvaror och insatser och spåra deras införlivande i färdiga produkter, inklusive solcellsmoduler.
  4. Se till att intressenternas engagemang ingår i ESG-granskningen som en väsentlig fråga, inklusive att genomföra korrekt offentligt uppsökande för att förstå var miljörättvisa eller historiska bevarandefrågor kan finnas.
Om författaren
Med bas i Boston, USA, är Alan Kao Ramboll Environment & Health’s Global Director för ESG-tjänster. Han hjälper globala kunder med att utveckla ESG- och nollutsläppsstrategier, genom att sortera bland otaliga ramverk för hållbarhetsrapportering och upplysningar, identifiera ESG-risker och möjligheter under tillbörlig aktsamhet och integrera ESG-ämnen över portföljer och företag.

Vill du veta mer?

  • Alan Kao

    Principal

    +1 617-946-6113