Sijoittajat kaikkialla maailmassa edistävät vaikuttavuussijoittamisella suurten ongelmien ratkaisemista, kuten siirtymää vihreään energiaan ja luonnonsuojelua. Vaikuttavuussijoittaminen tavoittelee positiivisten ja mitattavien yhteiskunnallisten ja ympäristöllisten vaikutusten lisäksi myös hyvää taloudellista tulosta. Sijoittajilla on paljon kiinnostusta alaan. Vuonna 2020 vaikuttavuusijoittamisen markkina oli 715–2 300 miljardia Yhdysvaltain dollaria1.
Vaikuttavuussijoittamisen käsite sekoittuu usein ympäristön, yhteiskunnan ja hyvän hallintotavan (ESG) tavoitteisiin. Vaikuttavuusijoittajat saattavat olettaa, että sijoituksia tavoittelevilla yrityksillä on automaattisesti hyvä ESG-suorituskyky, koska niiden tuotteet tai palvelut täyttävät kriteerit ympäristöllisesti tai yhteiskunnallisesti. Mutta näin ei aina välttämättä ole. Vaikuttavuussijoittamisessa on kyse yrityksen tuotteita ja palveluista, kun taas ESG:ssä on kyse yrityksen toimintatavasta.
1 IFC Investing for Impact, The Global Impact Investing Market 2020; GINN Annual Impact Investor Survey 2020
Aurinkovoiman arvo
Yritykset ja sijoittavat pitävät uusiutuvaa energiaa tärkeänä, kun ne tavoittelevat hiilidioksidipäästöjen vähentämistä tai kasvihuonekaasujen nollapäästöjä. Esimerkiksi aurinkoenergiasta on tulossa maailman edullisin tapa tuottaa sähköä ja Kansainvälisen energiajärjestön mukaan sille on ennustettu viisinkertaista vuosittaista kasvua vuoteen 2030 saakka. Tämä ja teknologian vihreys tekevät aurinkovoimaprojekteista kiinnostavia sijoittajille.
Vaikka uusiutuvan energian projektit voivat näyttää ympäristölliseltä ja yhteiskunnalliselta täysosumalta, nekin vaativat riippumatonta arviointia, jossa määritellään niiden todellinen ESG-mukaisuus.
Toimitusketjujen riskien vähentäminen
Aurinkovoimateollisuus on varsin haavoittuvainen toimitusketjujen osalta, erityisesti aurinkopaneelien valmistuksessa käytettävien materiaalien hankinnan osalta. Lähes kaikki aurinkopaneelit perustuvat aurinkolaatuiseen piihin, josta noin puolet saadaan Kiinan Xinjiangin uiguurien autonomiselta alueelta (XUAR). Joulukuussa 2021 Yhdysvaltain presidentti Joe Biden allekirjoitti lain, joka käytännössä esti kaiken tuonnin Xinjiangin alueelta Yhdysvaltoihin. Laki on vastine väitetylle uiguurivähemmistön vainolle, johon kuuluu mm. pakkotyötä. Lain oletuksena on, että Xinjiangin alueella valmistetut tuotteet on valmistettu pakkotyöllä, mikäli muuta ei näytetä toteen.
Tämä uusi laki on lisä rajoituksille, jotka koskevat piin käyttöä aurinkovoimaprojekteissa vuoden 2021 toiselta puoliskolta alkaen. Tämä lisää Yhdysvalloissa tehtävien aurinkovoimainvestointien haastavuutta. Projektikehittäjien ja sijoittajien tulee varmistaa, että hanke on uuden lainsäädännön mukainen. Sen lisäksi on huomioitava tilanteet, joissa piitä kuljetetaan aurinkopaneelien tuotantolaitoksille varsinaisen vientipaikan ulkopuolelta. Tämä on omiaan vähentämään näiden tuotteiden toimitusketjujen avoimuutta.
Aurinkoenergiaprojekteihin osallistuvien sijoittajien on järkevää tehdä riippumattomia tutkimuksia, joilla varmistetaan toimitusketjuissa käytettyjen materiaalien alkuperä.
Old cannon in Manassas National Battlefield Park in Virginia where the Bull Run battle was fought
Virginian osavaltio on täynnä historiallisia kohteita
Uusiutuvan energian projektit saattavat kohdata paikallisten asukkaiden vastustusta
Yhteisön vastarinta voi yllättää
Toinen mahdollinen kanto kaskessa vihreän siirtymän projekteissa on paikallisten asukkaiden ennakoimaton vastustus. Oletus siitä, että aurinkovoimaprojektit ovat yleisesti hyväksyttyjä, koska ne ovat 'puhtaita', voi johtaa hankkeiden viivästymiseen, muutoksiin tai mainehaittoihin, erityisesti ympäristöoikeudenmukaisuuteen liittyvissä tapauksissa.
Ympäristöoikeudenmukaisuutta ajava liike syntyi Yhdysvalloissa 1980-luvulla, kun todettiin, että suhteellisen suuri määrä saastuttavaa teollisuutta, voimalaitoksia ja kaatopaikkoja sijaitsi lähellä matalatuloisen tai värillisen väestön asuinalueita. Liike ajaa ympäristöllisen taakan tasaista ja reilua jakautumista kaikille ihmisille heidän taustastaan riippumatta.
Ympäristöoikeudenmukaisuudessa käsiteltävät asiat liittyvät usein suuriin infrastruktuuriprojekteihin tai saastuttaviin tehtaisiin ja voimalaitoksiin. Vaikuttavuussijoittajien tulisi silti ottaa huomioon tapaukset, joissa uusiutuvan energian projektit ovat joutuneet tekemisiin ympäristöoikeudenmukaisuuden kanssa.
Yksi tällainen esimerkki koskee kaavailtua 50 megawatin aurinkovoimalan ja 12 MW:n akkuvaraston projektia Archerissa Pohjois-Floridassa. Siitä on syntynyt kitkaa uusiutuvan energiahankkeen vetäjien ja paikallisten asukkaiden välille. Projekti sisältää noin 240 hehtaaria puurivistöjen taakse sijoitettuja aurinkopaneeleja. Tämän perinteikkään mustan yhteisön edustajien silmissä laajamittainen aurinkovoimala ei juurikaan eroa hiilivoimalasta, ja sitä pidetään tahrana koko yhteisölle. Monien asukkaiden esivanhemmat ovat olleet orjia, ja heidän joukossaan oli koko maan ensimmäisiä mustia maanomistajia. Usein maaseutumaisten alueiden asukkaat eivät halua teollisen infrastruktuurin tuomia muutoksia maillensa, mutta tässä tapauksessa huolenaiheet ovat kuitenkin syvemmällä. Monet asukkaat pystyvät jäljittämään sukunsa kuuden sukupolven päähän. Varhaisimmat hautapaikat paikallisella hautausmaalla ajoittuvat 1830-luvulle. Niinpä monet asukkaat eivät halua aurinkopaneeleja sen naapuriin.
Virginian osavaltiossa on suuri määrä historiallisesti ja kulttuurillisesti merkittäviä kohteita. Monet aurinkovoimaloiden rakennuttajat ovat täällä törmänneet vastustukseen suunnitteilla olevissa kohteissa. Näin on tapahtunut Cedar Mountainin taistelukentällä ja Raccoon Fordissa. Molemmat ovat tärkeitä kohteita Yhdysvaltojen sisällissodan historiassa. Vastakkainasettelun taustalla on usein se, että rakennuttajat ovat jättäneet asianmukaisen due diligencen tekemättä rakennusalueella tai niiden läheisyydessä sijaitsevista historiallisista ja kulttuurillisista kohteista. Sen sijaan rakennuttajat, jotka ovat ottaneet projektin varhaisessa vaiheessa paikalliset yhteisöt ja eturyhmät mukaan keskusteluihin, ja jotka ovat esittäneet luovia ratkaisuja vaikutusten lieventämiseksi, ovat usein onnistuneet välttämään vastustuksen ja saaneet tarvittavat luvat rakentamiselle.
Nämä esimerkit osoittavat, että uusiutuvan energian projektit eivät ole immuuneja paikallisten asukkaiden vastustukselle, vaikka kyse on tärkeästä siirtymästä puhtaaseen energiaan. Tapaukset korostavat paikallisen yhteisön tuntemisen merkitystä, tapauksissa, joissa se saattaa vastustaa hanketta. Tämä kannattaa tehdä varhaisessa vaiheessa ennen investoinnin aloittamista. Keinoina voivat olla huolellisuusvelvoitteen tehokas toteuttaminen ja sidosryhmien osallistaminen osana kattavaa ESG-strategiaa.
Kuinka sijoittajien tulisi suojata investointejaan?
Yrityksen ei kannata automaattisesti olettaa, että sillä on tietämystä kaikkein merkittävimmistä ESG-aiheista tai että sillä on olemassa järjestelmät niiden hallitsemiseksi. Näin siinäkin tapauksessa, että yrityksen tehtävä, tuotteet tai palvelut pyrkivät luomaan positiivista yhteiskunnallista tai ympäristöllistä vaikutusta. Seuraavassa on esitetty joitakin toimenpiteitä, joita voi tehdä ESG-yhteensopivissa vaikuttavuussijoituksissa uusiutuvaan energiaan ja erityisesti aurinkoenergiaan.
  1. Käsittele uusiutuvan energian projekteja kuten mitä tahansa muuta sijoitusta. Sovella niihin ESG-vastuullisuusvelvoitetta. Kiinnitä siinä erityistä huomiota toimitusketjun hallintaan, ympäristövaikutuksiin, yhteiskunnallisiin aiheisiin ja sidosryhmien osallistamiseen.
  2. Aurinkoenergiaprojekteihin osallistuvat sijoittajat voivat hankkia tukea asiantuntijoilta, jotka auttavat riippumattomissa tutkimuksissa. Näin varmistetaan vahva näyttö toimitusketjuissa käytettyjen materiaalien alkuperästä maailmanlaajuisesti.
  3. Yhdysvalloissa toteutettavien projektien osalta tulee selvittää, onko aurinkopaneelit hankkiva yritys allekirjoittanut alan pakkotyön torjumista käsittelevän sitoumuksen (Solar Industry Forced Labor Prevention Pledge), jonka taustalla on Solar Energy Industries Association (SEIA). Sitoumus tukee teollisuudenalan omaa toimitusketjujen jäljitettävyyden protokollaa, joka toimii työkaluna raakamateriaalien ja työpanosten tunnistamiseen. Näin pystytään seuraamaan niiden sisällyttämistä lopputuotteisiin, kuten aurinkopaneeleihin.
  4. Sidosryhmien osallistaminen kannattaa sisällyttää ESG-tarkasteluun oleellisena asiana. Siihen sisältyy julkisten kuulemisten järjestäminen, jotta saadaan hyvä käsitys mahdollisista ympäristöoikeudellista tai historiallisten kohteiden säilyttämiseen liittyvistä asioista.
Tietoja kirjoittajasta
Bostonissa Yhdysvalloissa toimiva Alan Kao on Rambollin Ympäristö & terveys -yksikön ESG-palveluiden globaalien toimintojen johtaja. Hänen tehtävänään on auttaa asiakkaita ESG- ja nettonollapäästöstrategioiden kehittämisessä ja auttaa heitä luovimaan kestävyysraportointiin ja tiedonantosääntelyyn liittyvissä tehtävissä. Lisäksi hän auttaa tunnistamaan ESG:hen liittyviä riskejä ja mahdollisuuksia huolellisuusvelvoitteen täyttämiseen liittyvissä teemoissa ja ESG:n ottamisessa osaksi sijoituskohteita ja yrityksiä.

Haluatko tietää lisää?

  • Alan Kao

    Principal

    +1 617-946-6113