Alan Kao

18. januar 2022

Hvorfor aktsomhetsvurderinger fortsatt er så viktig for investorer i fornybar energi.

Kapital blir i økende grad rettet mot effektinvesteringer, inkludert til prosjekter for fornybar energi. Vi undersøker om disse effektinvesteringene automatisk kan betraktes som gode investeringer fra et ESG-standpunkt, og fremhever noen spesielle problemstillinger for investorer i solenergi.

Solar panels farm between agriculture fields in aerial view.
facebook linkedin twitter
Investorer over hele verden foretar effektinvesteringer for å frigjøre kapitalens kraft og bidra til å møte noen av verdens mest presserende utfordringer, fra grønn energi til naturvern. Effektinvesteringer har som mål å generere positiv og målbar sosial og miljømessig påvirkning sammen med en økonomisk avkastning. Investorer er svært interessert, og i 2020 var markedet for effektinvesteringer mellom USD 715 milliarder til 2,3 trillioner USD1.
Begrepet effektinvestering forveksles ofte med miljø, sosial og styring (ESG). Påvirkningsinvestorer kan anta at selskaper som søker investeringer automatisk har sterk ESG-prestasjon, fordi deres produkter og tjenester er på linje med positive miljømessige eller sosiale utfall, men dette er ikke alltid tilfelle. Effektinvestering handler om et selskaps produkter og tjenester, mens ESG handler om hvordan et selskap opererer.
1 IFC Investing for Impact, The Global Impact Investing Market 2020; GINN Annual Impact Investor Survey 2020
Verdien av solenergi
Ettersom selskaper og investorer arbeider for å oppnå karbonreduksjon eller netto null klimagassutslipp, inkluderer mange fornybare energikilder som en nøkkelkomponent for å nå målene sine. Solcellepaneler, for eksempel, fremstår som verdens laveste form for elektrisitetsproduksjon, med en anslått femdobling i årlig distribusjon mot 2030, ifølge det internasjonale energibyrået. Disse faktorene, sammen med en grønn profil, gjør solenergiprosjekter attraktive for investorer.
Men selv om prosjekter for ren energi i utgangspunktet kan se ut til å være en miljømessig og sosial plankekjøring, krever også de fullstendige og uavhengige vurderinger for å fastsette sin reelle ESG-posisjon.
Reduksjon av risiko i forsyningskjeden
Solenergiindustrien er spesielt sårbar for forsyningskjedeproblemer, på grunn av innkjøp av materialer for å lage solcellemodulene. Nesten alle solcellemoduler er avhengige av polysilisium av solenergi, hvorav omtrent halvparten er hentet fra Kinas Xinjiang Uyghur Autonome Region (XUAR). I desember 2021 undertegnet USAs president Joe Biden en lov som forbyr praktisk talt all import fra Xinjiang-regionen til USA, som svar på påståtte overgrep mot den uiguriske minoritetsgruppen, inkludert tvangsarbeid. Lovverket skaper en formodning om at varer produsert i Xinjiang er laget med tvangsarbeid, med mindre annet er bevist.
Denne nye loven bygger på restriksjoner som har vært på plass siden andre halvdel av 2021 angående silisium brukt i solenergiprosjekter, og øker kompleksiteten ytterligere for solenergi-investorer i USA. Ikke bare må prosjektutviklere og investorer sørge for at prosjektene deres er i samsvar med denne nye loven, men de må også være oppmerksomme på situasjonen der silisium transporteres til produksjonsanlegg for solcellepaneler utenfor regionen for eventuell eksport, noe som markant reduserer åpenheten til forsyningskjeden for disse materialene.
Investorer i solenergiprosjekter vil gjøre klokt i å gjennomføre uavhengige undersøkelser for å sikre at de har solide bevis på opprinnelsen til materialene som brukes i deres forsyningskjede.
Old cannon in Manassas National Battlefield Park in Virginia where the Bull Run battle was fought
Staten Virginia er full av historiske steder
Fornybarhetsprosjekter er ikke immune mot motstand fra samfunnet
Overvinne motstand fra lokalsamfunnet
En annen potensiell snublestein for grønne omstillingsprosjekter kan være uventet motstand fra lokalsamfunn. Ved å anta at solenergiprosjekter vil ha universell aksept fordi de er "rene" kan føre til prosjektforsinkelser, endringer og skade på omdømmet, spesielt der miljørettferdighet er en bekymring.
Miljørettferdighet begynte som en bevegelse i USA på 1980-tallet, født av erkjennelsen av at et uforholdsmessig antall forurensende industrier, kraftverk og avfallsområder var lokalisert i nærheten av lavinntekstsamfunn, underpriviligerte eller fargede lokalsamfunn. Bevegelsen ble satt på plass for å sikre rettferdig fordeling av miljøbelastninger blant alle mennesker, uavhengig av bakgrunn.
Mens miljørettferdighetsspørsmål oftere assosieres med store infrastrukturprosjekter eller forurensende fabrikker og kraftverk, bør investorer i innvirkning følge advarslene fra fornybarhetsprosjekter som har falt i veien for miljørettferdighet.
Et eksempel er et foreslått 50-megawatt solenergi- og 12-MW batterilagringsprosjekt i Archer i Nord-Florida, som har blitt sentrum for et sammenstøt mellom utviklere av fornybar energi og innbyggere. Prosjektet vil spenne over omtrent 242 hektar med panelene gjemt bak en buffer av trær. Men i øynene til innbyggerne i dette historisk fargede lokalsamfunnet, hvorav mange er etterkommere av slaver og noen av nasjonens tidligste svarte grunneiere, er et solcelleanlegg i bruksskala ikke forskjellig fra et kullkraftverk og ville være en skamplett på lokalsamfunnet deres. Mens folk som bor på landsbygda ofte ikke ønsker at landet deres skal bli forstyrret av det de anser som industriell infrastruktur, stikker bekymringene dypere enn som så. Mange innbyggere kan spore sin avstamning tilbake seks generasjoner og graver på den lokale kirkegården dateres til 1830-tallet, og innbyggerne vil ikke at området skal ligge i skyggen av solcellepaneler.
Staten Virginia har en høy konsentrasjon av historisk og kulturelt viktige steder. Ulike solenergiutviklere møter motstand mot foreslåtte prosjekter på steder som Cedar Mountain Battlefield og Raccoon Ford, som har viktig betydning i borgerkrigshistorien. Konflikt har en tendens til å oppstå når utbyggere ikke klarer å gjennomføre tilstrekkelig aktsomhetsvurdering av det historiske og kulturelle landskapet på eller i nærheten av potensielle utviklingssteder. Motsatt har utbyggere som har engasjert seg med lokalsamfunn og relevante interesserte grupper, foreslått kreative avbøtende løsninger på uunngåelige påvirkninger tidlig i planprosessen, som har tilfredsstilt motstand og hjulpet med å få tillatelser.
Disse eksemplene illustrerer at fornybarprosjekter, selv om viktige komponenter i overgangen til renere energi, ikke er immune mot motstand fra lokalsamfunnet. De understreker viktigheten av å lære om et fellesskap som kan motsette seg en utvikling gjennom tidlig og effektiv aktsomhetsvurdering og interessentengasjement som en del av en grundig ESG-strategi, før du foretar en effektinvestering.
Så hva bør investorer gjøre for å beskytte investeringene sine?
Et selskap med et oppdrag, produkter eller tjenester som er ment å generere positive sosiale eller miljømessige påvirkninger bør ikke automatisk antas å ha en bevissthet om sine mest vesentlige ESG-temaer, eller å ha systemer på plass for å håndtere dem. Her er nøkkelhandlinger for investorer for å gjøre ESG-kompatible effektinvesteringer i prosjekter med fornybar energi, spesielt solenergi:
  1. Behandle fornybarhetsprosjekter som alle andre investeringer og utsett dem for grundig ESG due diligence – med spesiell oppmerksomhet på forsyningskjedestyring, miljøpåvirkning, sosiale spørsmål og interessentengasjement.
  2. Investorer i solenergiprosjekter kan få støtte fra eksperter for å hjelpe til med å gjennomføre uavhengige undersøkelser for å sikre at de har håndfaste bevis på opprinnelsen til materialene som brukes i deres forsyningskjeder over hele verden.
  3. For prosjekter i USA, spør om solcellepaneler er anskaffet av et selskap som har signert Solar Industry Forced Labor Prevention Pledge organisert av Solar Energy Industries Association (SEIA), som støtter utviklingen av en industriledet solenergiforsyningskjedesporbarhet protokollen som et verktøy for å identifisere kilden til primære råvarer og input og spore deres inkorporering i ferdige produkter, inkludert solcellemoduler.
  4. Sikre at interessentengasjement er inkludert i ESG-gjennomgangen som et vesentlig tema, inkludert å gjennomføre den rette offentlig oppsøking for å forstå hvor miljørettferdighet eller elementer av historisk bevaring kan være en faktor.
Om forfatteren
Alan Kao bor i Boston, USA, og er gobal direktør for Rambølls Environment & Healths for ESG-tjenester. Han hjelper globale kunder med å utvikle ESG- og netto nullutslipp-strategier, sortere gjennom mylderet av rammeverk for bærekraftsrapportering og avsløring, identifisere ESG-risikoer og -muligheter under aktsomhetsvurderinger, og integrere ESG-emner på tvers av porteføljer og bedrifter.

Vil du vite mer?

  • Alan Kao

    Principal

    +1 617-946-6113